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金宝博bet188手机网址:哪类中游制造企业在未来会有更多的机会

时间:2021/4/3 16:56:51  作者:  来源:  浏览:20  评论:0
内容摘要:牟一玲:市场现在认同今年信贷处于部分收缩的状态。信贷紧缩对制造业有什么影响?王科:机械行业规模大的企业往往具有国有企业的属性,在信贷方面具有优势。相反,它是一个高度杠杆化的私营企业。在繁荣阶段扩大产能和积极投资固定资产之后,一旦出现业务波动或信贷紧缩,就会有隐忧。目前我们的选股重...

牟一玲:市场现在认同今年信贷处于部分收缩的状态。信贷紧缩对制造业有什么影响?王科:机械行业规模大的企业往往具有国有企业的属性,在信贷方面具有优势。相反,它是一个高度杠杆化的私营企业。在繁荣阶段扩大产能和积极投资固定资产之后,一旦出现业务波动或信贷紧缩,就会有隐忧。目前我们的选股重点是从上市公司的质量和未来成长性的角度来选股。王可:这一点在2020Q4已经很明显了。一些公司从那时开始囤积股票。


但需要注意的是,非上市公司由于规模较小,融资能力有限,可能有较高的经营杠杆,因此,股价上涨压力较大的非上市公司是为a股上市公司提供支撑物的公司。原材料价格的上涨将会影响到这些公司。这家公司可能具有破坏性。在微观层面,一些公司要么退出了市场,要么将要求上市公司支付更高的预付款。这是对上市公司表面毛利率影响的背后,对现金流的影响也是值得关注的。王可:我注意到了战略的角度。春节后,你说市场开始重视钉住指标。


从PEG的角度来看,哪类中游制造企业在未来会有更多的机会?牟一玲:春节前后,大家的定价逻辑发生了很大变化。我们发现,春节后,毛指数内的性价比(以PEG衡量)并没有下降那么多,甚至出现了上升。春节前,它是一种基于轨迹的逻辑。每个人都更注重长期性。然而,在信贷紧缩的环境下,大家会更加关注短期增长率。


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